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在管基金投资配置（公司出资6.72亿）
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投资成本 vs 当前估值/预期回收（公司份额）
| 企业 | 基金 | 最新营收 | 最新净利润 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 晨光材料 | 星辰 | 1916万(2025) | -2.62亿 | B轮已交割 · 验证通过12家客户 · Q4订单1266万 |
| 智芯计算 | 星辰 | 4.24亿(25Q1) | -3.37亿 | 港交所IPO递交 · 亏损收窄中 |
| 联创科技 | 云澜 | 2.78亿(2025) | 1936万 | 营收下滑7.7% · 净利润降41% · 回购已触发 |
| 瑞恩生物 | 中和伍号 | 10.35亿(2025) | 4795万 | 经营稳定 · 回购执行中 · 第3笔宽限至3.31 |
| A科技 | 汇银 | - | - | 港股已上市 · 已解禁 · 10月配售15.5亿港元 |
| B半导体 | 汇银 | 31.8亿(25H1) | 4.35亿 | 科创板已受理(2025.10) |
| 基金 | 投资标的 | 行业赛道 | 基金投资额 | 公司份额 | 投资日期 | 当前状态 | 退出方式 | 关键节点 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 星辰 | 晨光材料 | 硅/碳化硅部件 | 1.48亿 | ~5876万 | 2023.06 / 2024.01 | B轮已交割(投后12.88亿) · 客户验证中 | IPO优先 · 回购兜底8% | 2029.06.30 IPO截止 |
| 智芯计算 | AIoT芯片 | ~1.50亿 | ~5957万 | 2023.06 | 港交所招股书已递交 | 港股上市退出 | ~2026H1上市 | |
| 云澜 | 联创科技 | OTT智慧大屏 | 1.72亿 | 7100万 | 2021.12 | 回购已触发 · WW集团未履约 | WW集团回购 本金+8%年化 | 2026.04.30截止 |
| 汇银 | 28个项目组合 | 半导体/医药/制造 | 61.29亿 | 4.20亿(6%) | 2020-2023 | TVPI 1.53x · 净资产92.07亿 | IPO/并购/回购 | 2027.12退出期满 |
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核心：A科技(已解禁) | B半导体(科创板已受理) | C航天(IPO静默期) | D芯片(IPO冲刺) 问题：N医疗(仲裁胜诉无资产) | O生物(资不抵债) | 物美(IPO失效准备仲裁) |
已完全退出：P装备(+35.7%) · Q生物(+20.2%) · R半导体(+39.8%) · S科技(+80%) 7轮分配累计14.91亿 · 公司已收回8944万 · DPI 0.21x |
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| 中和伍号 | 瑞恩生物 | 化学仿制药 | 1.03亿 | 5300万(投资款5000万) | 2020.12 | 回购执行中 · 已收3500万 | 回购 本金+10%年化 | 2026.12.17到期 |
| 基金 | 投资期费率 | 退出期费率 | 计费基数 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 星辰 | 2%/年 | 2%/年 | 认缴规模 | 管理费+执行事务费各50% |
| 云澜 | 1%/年 | 0.5%/年 | 实缴规模 | 公司另付35.5万/年 |
| 汇银 | 1.8%/年 | 1.5%/年 | 实缴规模 | 延长期不收费 |
| 中和伍号 | 2%/年 | 1%/年(调后) | 实缴规模 | 2025.12后降至1% |
| 基金 | 回收来源 | 金额（万元） | 时间 |
|---|---|---|---|
| 汇银 | 7轮基金分配 | 8,944 | 2021-2025 |
| 公司持6%份额，基金累计分配14.91亿 | |||
| 中和伍号 | 3次基金分配 | 1,745.60 | 2021.12-2025.10 |
| 云澜 | - | 0 | - |
| 星辰 | - | 0 | - |
| 合计回收 | 10,689.60 | 约1.069亿 | |